电荒来袭 钢铁业景气度缓慢上行概率大
由于用电紧张，近日发改委要求各地上报“有序用电方案”，应对可能的用电紧张，广东、浙江等地采取限电措施，影响部分钢铁企业正常生产。预计限电措施将减少钢铁行业供给，提升消费旺季的钢材价格。
【解读】2011年全国用电增速预计为14%，且主要由钢铁、水泥等高耗能行业拉动，由此角度观察经济已经呈现一定过热迹象，后续政府部门采用行政及价格等手段对高耗能企业进行限制已成定局。宝钢已得到确认，在6月至9月的用电高峰期，电力部门将对其上海生产基地实施一定的限电措施。据不完全统计，5月份以来，萍乡钢铁、济南钢铁、莱芜钢铁、柳州钢铁、湘潭钢铁等钢企均因限电或检修原因，计划产量有所下调。目前保障房推进已经展开，但制造业需求五月后有逐步放缓迹象，钢铁行业需求是否能够配合释放，是后期关注的重点。
去库存风险勿夸大 不同行业影响不应一概而论
大宗商品价格的下调已然催生了上游行业开始消化库存。钢铁、有色、橡胶、农产品 等行业正逐渐进入去库存周期。
【解读】单就钢材而言，上周全国主要城市的建筑钢材库存量连续第10周出现下降。数据显示，螺纹钢库存为598.721万吨，较上周减少8.936万吨；线材库存总量为165.282万吨，较上周减少7.072万吨。这种情况对上游原料行业来说，意味着采购放缓，需求降低，而进口铁矿石价格近期持续走弱，对未来铁矿石的供需状况有一定的利好影响。
