概述：本周全国热轧带钢市场价格震荡趋弱，各地跌幅维持在20-70元/吨，整体成交一般。尽管即将进入国庆长假，但市场表现平平，下游厂商按需补货，市场交投氛围一般。国庆假期间部分钢厂有检修计划，带钢供应或小幅下降，整体供需或继续维持弱平衡局面。
一、【价格方面】
本周全国热轧带钢市场价格弱势下跌，终端需求表现一般，叠加利润微薄甚至倒挂，因此补货较为理智，并未出现节前补货情况，而供应继续维持高位，供需矛盾有所显现，不过成本对价格仍有一定支持。本周市场热轧带钢规格价差，中宽带钢＞小窄带＞窄带，不过假期期间部分生产窄带的厂家有检修计划，或对窄带价格形成一定支撑。南北价差目前依旧维持正常价差，带钢依旧本地消化为主。
二、【数据方面】
1、供应：
全国重点热轧带钢生产企业本周开工率77.00%，周环比持平；月环比上升8.00个百分点；产能利用率为78.96%，周环比上升0.86个百分点；月环比上升2.61个百分点；本周钢厂实际产量为233.50万吨，周环比增加2.55万吨；月环比增加7.72万吨；钢厂厂内库存为37.44万吨，周环比增加0.20万吨；月环比增加1.96万吨。本周产量继续维持小幅增量，增加集中在华北地区，部分前期检修轧线复产产量小幅增加，西北地区个别钢厂本周年度检修，产量开始减量。不过部分钢厂国庆假期有检修计划，因此整体供应或减量。
2、库存：
9月25日，本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量91.00万吨，较上周减少0.28万吨，较上月同期增加6.24万吨，较去年同期增加34.85万吨。唐山热轧带钢样本库存52.53万吨，周环比减少1.46万吨，年同比减少19.38万吨。本周热轧带钢库存小幅降库，但降库速度较慢，目前整体水平依旧高于近3年同期水平。华北区当前社会库存多为正套资源，消化需关注主流市场期现基差变化，而市场实际可流通现货资源有限，部分规格现货资源基本无流通以直发为主。华南区社会库存依旧前期资源待消化资源，整体需求表现不佳。
3、需求：
本周全国地区热轧带钢表观需求量233.58万吨，较上周增加2.25万吨，年同比增加47.04万吨。本周焊管产量31.63万吨，周环比增加0.39万吨，厂内库存为21.93万吨，周环比减少0.61万吨，原料库存为58.71万吨，周环比减少1.06万吨；镀锌管（28家）产量为25.72万吨，周环比增加0.97万吨，厂内库存为35.68万吨，周环比增加0.91万吨。本网监测的霸州镀锌带钢整体开工率40.00%，周环比持平；本周镀锌带钢产能利用率为45.95%，周环比持平。
三、【分析及预测】
目前热轧带钢产业链供应处于相对高位，库存承压，表需回升。虽然周度供需矛盾略有缓解，但整体依旧处于"供强需弱"状态。国庆期间，钢企受利润驱动或延续高供应格局，旺季终端需求释放力度有待观察，但市场库存累积空间有限。此外，下游节前补货有限，原料库存维持偏低水平。综上，预计节后全国热轧带钢价格或趋弱运行。
唐山145带钢：本周唐山145带钢价格宽幅下调，天物顺通2.5*145-252mm带钢出厂报价3210元/吨，较上周五降90元/吨，整体成交偏弱。本周钢坯价格较上周五降70元/吨，145带钢成本支撑减弱。供应端缩减幅度有限，未能有效对冲下游需求疲软，导致供需持续博弈。145带钢生产厂家排产周期减少，大多采取降价促成交的策略，挺价意愿弱。综上，预计节前唐山145带钢市场价延续趋弱运行。
唐山355带钢：本周唐山热轧带钢价格趋弱运行，整体成交一般。本周黑色系期货盘面震荡下行，热轧带钢现货价格跟降，但下游信心不足，观望为主，按生产节奏理智补货。目前市场部分规格依旧紧张，但由于需求释放不佳，因此价格维持窄幅趋弱走势。近期随着价格走弱，部分厂家假期期间有年度检修计划，或对价格形成一定支撑。综上，预计节后唐山热轧带钢价格或维持窄幅趋弱震荡。
邯郸：本周邯郸热轧带钢市场价格窄幅下调，较上周降30元/吨，整体成交偏弱。下游终端需求释放有限，企业多按需补货，节前市场情绪不佳，缺乏大规模集中采购支撑价格。当前邯郸市场受成本端底部支撑，但需求疲软限制现货价格上行空间。库存方面波动较小，受贸易商出货不佳影响，市场库存些许增加。综合来看，预计短期内邯郸热轧带钢价格仍维持窄幅趋弱运行。
胜芳：本周胜芳热轧带钢市场价格震荡下行，成交偏弱，本周胜芳到货量减少，节前下游陆续补库，厂商观望为主，综合预计下周胜芳热轧带钢价格或小幅趋高运行。
天津：本周天津热轧带钢市场价格窄幅趋弱运行，整体成交一般。本周黑色系期货震荡下行，市场信心不佳，叠加实际需求一直不温不火，因此下游厂商根据生产节奏补货，采购需求陆续释放。尽管即将进入国庆长假，但部分下游有放假计划，因此并未节前补货。不过目前钢厂订单充足，以及原料价格坚挺，热轧带钢价格或仍有支撑。综上，预计节后天津热轧带钢市场价格或继续维持窄幅震荡运行走势。
无锡：本周无锡热轧带钢市场价格震荡下行，南北价差维持运输成本边缘，本周小幅走扩，库存累积，本周黑龙江建龙及华西本地投放增加，供应压力凸显，厂商情绪偏谨慎，下游按需补库，预计下周节前价格震荡调整运行。
乐从：本周乐从带钢价格震荡走弱，整体成交偏弱。周初收到宏观利好提振市场价格出现上涨，但是随着台风临近，整体成交受阻，价格有所回落。目前来说 终端需求释放不足，节前补库预期稍显乏力。随着十一长假的来临，贸易商多随行就市出货为主，规避库存风险。下游对市场后期信心同样观望心态浓厚。综合来看，预计下周乐从带钢价格或仍存回落预期。
昆明：本周昆明带钢价格窄幅整理运行，整体成交偏弱。当前市场的主要压力依然源于供应端，虽然现在处于淡旺季转换期间，但是实际需求回升力度稍显乏力。长假临近，面临部分下游企业存在补库预期，价格或稍有支撑。总体来看预计下周昆明带钢价格或仍维持窄幅震荡运行。
